Ažurirano: rujan 2026.
U kratkim crtama
HBOR-ovi krediti za obrtna sredstva financiraju likvidnost po fiksnoj kamatnoj stopi od 4,00 % godišnje za iznose do 400.000 EUR — u pravilu znatno ispod stope koju banke naplaćuju na dopušteni minus po poslovnom računu.
- Iznos: od 50.000 EUR preko poslovne banke; izravno kod HBOR-a prag je 500.000 EUR (100.000 EUR na potresom pogođenim područjima).
- Kamata: 4,00 % fiksno do 400.000 EUR, subvencija Ministarstva financija već je uključena u tu stopu.
- Iznad 400.000 EUR: stopa se utvrđuje pojedinačno, uz umanjenje 1,00–1,50 p.b. za MSP i 0,50–1,50 p.b. za velike poduzetnike.
- Tri vrste kredita: kratkoročni (do 12 mjeseci), revolving (obnovljivi okvir do 12 mjeseci) i dugoročni (otplata do 6 godina uz poček do 2 godine).
- Prije zahtjeva: izračunajte ciklus konverzije gotovine — on, a ne osjećaj, pokazuje koliko obrtnih sredstava stvarno treba.
Većina poduzeća u Hrvatskoj financira obrtna sredstva na najskuplji
mogući način — dopuštenim prekoračenjem po transakcijskom računu,
revolving okvirom po tržišnoj stopi ili, najgore, produljivanjem rokova
prema dobavljačima. HBOR-ov program Obrtna sredstva
nudi istu funkciju uz fiksnu kamatnu stopu od 4,00 %
godišnje za kredite do 400.000 EUR, u koju je već uključena
subvencija Ministarstva financija.
Program pokriva ono što se stvarno plaća iz obrtnog kapitala:
sirovine, repromaterijal, zalihe, obveze prema dobavljačima, plaće i
opće poslovne rashode. Za razliku od investicijskih linija, ovdje se ne
procjenjuje projekt nego ciklus poslovanja — a to
mijenja i način na koji se zahtjev priprema.
1. Uvjeti na jednom mjestu
| Stavka | Uvjet |
|---|---|
| Valuta | EUR |
| Najniži iznos — putem poslovne banke | 50.000 EUR |
| Najniži iznos — izravno kreditiranje | 500.000 EUR (100.000 EUR za potresom pogođena područja) |
| Kamatna stopa — do 400.000 EUR | 4,00 % godišnje, fiksna (subvencija Ministarstva financija već uključena) |
| Kamatna stopa — iznad 400.000 EUR | Utvrđuje se pojedinačno; umanjenje 1,00–1,50 p.b. za MSP, 0,50–1,50 p.b. za velike poduzetnike |
| Kamatna stopa — potresom pogođena područja (do 1.000.000 EUR) |
3,00 % godišnje izravno; do 3,00 % putem banke |
| Dodatno umanjenje | Do −2 postotna boda uz subvenciju općine, grada ili županije (ne kombinira se s drugom subvencijom) |
| Rok korištenja — kratkoročni | Do 3 mjeseca |
| Rok korištenja — revolving | Do 12 mjeseci |
| Rok korištenja — dugoročni | Do 12 mjeseci |
| Poček — dugoročni krediti | Do 2 godine (do 1 godine kod roka otplate kraćeg od 5 godina) |
| Rok otplate — kratkoročni | Do 12 mjeseci od isteka roka korištenja, ukupno najviše 12 mjeseci |
| Rok otplate — revolving | Do 12 mjeseci od sklapanja ugovora |
| Rok otplate — dugoročni | Do 6 godina, uključujući poček do 2 godine |
2. Tko može aplicirati
Privatni sektor: trgovačka društva, obrtnici,
fizičke osobe koje samostalno obavljaju djelatnost, obiteljska
poljoprivredna gospodarstva, zadruge i ustanove.
Javni sektor: trgovačka društva, ustanove i agencije
u vlasništvu ili većinskom vlasništvu jedinica lokalne i područne
samouprave ili Republike Hrvatske. Za njih se kamatna stopa utvrđuje
pojedinačno, uz umanjenje od 0,30 do 0,80 postotnih bodova ovisno o
namjeni (zeleni projekti, digitalizacija, istraživanje i razvoj, posebna
područja).
Posebni uvjeti vrijede za subjekte koji ulažu na
području Sisačko-moslavačke i Ličko-senjske županije.
3. Što se financira
- nabava sirovina, repromaterijala i poluproizvoda
- kupnja sitnog inventara
- podmirenje obveza prema dobavljačima
- troškovi radne snage
- opći poslovni rashodi
- podmirenje kratkoročnih obveza prema financijskim institucijama i
državi s rokom dospijeća do 12 mjeseci - obrtna sredstva za financiranje obrambenih aktivnosti
Što se ne financira
Povrat pozajmica vlasniku, povezanim osobama ili trećim
osobama. Ovo je apsolutna prepreka i provjerava se kroz
analitiku konta i izjavu o povezanim osobama. Ako je u zadnje vrijeme
bilo takvih transakcija, treba ih znati objasniti prije nego što pitanje
dođe s druge strane.
4. Tri vrste kredita — i koju odabrati
Program nudi tri strukture koje rješavaju tri različita problema.
Kratkoročni kredit. Korištenje do 3 mjeseca, ukupno
trajanje najviše 12 mjeseci. Za jednokratnu, vremenski određenu potrebu
— sezonski otkup, veća narudžba sirovine, premošćivanje do naplate
konkretnog posla.
Revolving kredit. Okvir do 12 mjeseci koji se
koristi i vraća sukcesivno. Za trajno prisutnu, ali promjenjivu potrebu
— kamata se plaća samo na iskorišteni dio. Ovo je izravna zamjena za
skupo prekoračenje po računu.
Dugoročni kredit. Do 6 godina uz poček do 2 godine.
Za trajna obrtna sredstva — dio zaliha i potraživanja
koji nikad ne padne ispod određene razine i zapravo je stalno vezan u
poslovanju. To je najčešće pogrešno financirana stavka u hrvatskim
bilancama: trajna potreba pokrivena kratkoročnim izvorom, uz stalni
stres pri svakoj obnovi okvira.
Pravilo koje vrijedi provjeriti u vlastitoj bilanci:
ako je kratkoročna financijska obveza već godinama otprilike ista i
uvijek se obnavlja, to nije kratkoročna potreba nego trajna.
Prebacivanje takve obveze u dugoročni kredit na 6 godina po fiksnih 4,00
% istovremeno smanjuje trošak i uklanja rizik neobnavljanja okvira.
5. Koliko obrtnih sredstava zapravo treba
Ovo je pitanje na kojem zahtjevi najčešće padaju — ne zato što je
iznos previsok, nego zato što nije obrazložen.
Potreba za obrtnim kapitalom izračunava se iz ciklusa
konverzije gotovine:
Ciklus (dani) = dani vezivanja zaliha
+ dani naplate potraživanja
− dani plaćanja dobavljačimaPomnožen s prosječnim dnevnim troškovima poslovanja, ciklus daje
iznos koji je trajno vezan u poslovanju. To je brojka koju kreditni
analitičar računa u svakom slučaju — pitanje je samo hoće li je vidjeti
u vašem zahtjevu ili je izvesti sam.
Primjer. Poduzeće s godišnjim troškovima poslovanja
od 3.000.000 EUR, zalihama vezanima 60 dana, naplatom u 75 dana i
plaćanjem dobavljačima u 45 dana ima ciklus od 90 dana. Trajno vezan
kapital je približno 3.000.000 ÷ 365 × 90 ≈ 740.000
EUR. Ako je vlastitim sredstvima pokriveno 300.000 EUR, stvarna
potreba za vanjskim financiranjem je oko 440.000 EUR — i to je iznos
koji se traži, s izračunom u prilogu.
Zahtjev koji sadrži ovaj izračun razlikuje se od zahtjeva koji navodi
okrugli iznos “za likvidnost” jednako kao što se poslovni plan razlikuje
od želje.
6. Osiguranje kredita
Kod izravnog kreditiranja: mjenice, zadužnice, založno pravo na
imovini, zalog na poslovnim udjelima, bankarske garancije, police
osiguranja kredita i jamstva HAMAG-BICRO-a.
Kod kreditiranja putem poslovne banke instrumente određuje banka. Kod
modela podjele rizika banka ne smije smanjiti vlastitu izloženost prema
korisniku.
Za obrtna sredstva često se koriste cesije potraživanja od
kvalitetnih kupaca — kod poduzeća s urednim, poznatim kupcima
to je uvjerljiviji kolateral od hipoteke na specijaliziranom
objektu.
7. Izravno ili putem banke
Ulazni prag za izravno kreditiranje je 500.000 EUR,
što znači da je za većinu malih i srednjih poduzeća put preko poslovne
banke jedina opcija. Kod potresom pogođenih područja prag pada na
100.000 EUR.
U praksi je bankovni put ovdje i logičniji: banka vodi platni promet,
vidi dinamiku priljeva i može brže obraditi zahtjev. Uz to se program
može kombinirati s postojećim okvirom kod iste banke.
8. Dokumentacija
- zahtjev za kredit (obrazac ovisi o modelu kreditiranja)
- tablice klijenta
- poslovni plan — za kredite do 400.000 EUR
- izjave o prihvatljivosti, veličini poduzetnika, državnim potporama,
povezanim osobama i korištenju nekretnine - upitnik za pravne odnosno fizičke osobe, podaci o stvarnim
vlasnicima, izjava o podrijetlu imovine - upitnik za politički izložene osobe ako je primjenjivo
- GFI za zadnje tri godine i bruto bilanca tekuće godine
- struktura potraživanja i obveza po dospijeću i po partnerima
- pregled postojećih zaduženja i danih instrumenata osiguranja
- BON-2/SOL-2 i potvrda Porezne uprave o nepostojanju duga
Struktura potraživanja po dospijeću je stavka koja
se najčešće šalje nepotpuna, a nosi najviše informacije o kvaliteti
poslovanja.
9. Što povećava šanse za odobrenje
Obrazložen iznos. Izračun ciklusa konverzije
gotovine s izvedenom potrebom, umjesto okruglog iznosa.
Uredna struktura potraživanja. Udio potraživanja
starijih od 90 dana iznad 15–20 % otvara pitanje naplativosti i posredno
smanjuje odobreni iznos. Ako takva potraživanja postoje, bolje ih je
sama izdvojiti i objasniti nego čekati pitanje.
Nepostojanje blokada. Za obrtna sredstva ovo je
stroži kriterij nego kod investicija — kratkoročna likvidnost je upravo
ono što se procjenjuje. Podaci o blokadama vode se u registru i
provjeravaju se automatski.
Pozitivan novčani tok iz poslovnih aktivnosti. Ako
je novčani tok iz poslovanja negativan dvije godine zaredom, obrtna
sredstva ne rješavaju problem nego ga odgađaju — i tako se čitaju. U tom
slučaju treba prvo razgovarati o uzroku, a možda i o programu
financijskog restrukturiranja.
Diversificirana baza kupaca. Koncentracija iznad
40–50 % prihoda na jednog kupca ograničava odobreni iznos, osobito ako
je taj kupac slabijeg boniteta.
Realan poček. Kod dugoročnog kredita poček do 2
godine ne treba tražiti automatski — poček znači da se u tom razdoblju
plaća samo kamata, pa ukupni trošak raste. Ima smisla kada je vezan uz
stvarni ciklus, a ne kao rezerva “za svaki slučaj”.
Uskladiti vrstu kredita s vrstom potrebe. Traženje
dugoročnog kredita za jednokratnu sezonsku potrebu, ili kratkoročnog za
trajno vezana sredstva, prvo je što će analitičar primijetiti.
10. Tipične pogreške
- Traženje sredstava za povrat pozajmice vlasniku —
izričito isključena namjena. - Iznos “od oka” bez izračuna stvarne potrebe.
- Kratkoročni kredit za trajno vezana sredstva —
problem se vraća za 12 mjeseci. - Prešućena zaostala potraživanja — otkrivaju se u
analizi ionako, a povjerenje se gubi. - Zahtjev za izravni kredit ispod 500.000 EUR — treba
ići preko banke. - Očekivanje da će obrtna sredstva riješiti strukturni
gubitak — neće; to je zadatak drugog programa.
11. Kako izgleda proces i koliko traje
| Faza | Trajanje |
|---|---|
| Priprema dokumentacije | 1–3 tjedna |
| Obrada zahtjeva u poslovnoj banci | 3–6 tjedana |
| Ugovaranje i ispunjenje uvjeta za korištenje | 1–3 tjedna |
Realno je računati s mjesec i pol do tri mjeseca do prve
isplate — kraće nego kod investicijskih programa jer nema
tehničke dokumentacije ni procjene opreme.
Iz toga slijedi praktična posljedica: obrtna sredstva se ne
mogu ugovoriti u trenutku kada zatrebaju. Sezonski otkup koji
počinje u rujnu financira se zahtjevom podnesenim u lipnju. Ako se okvir
ugovara pod pritiskom dospijeća, pregovaračka pozicija je bitno slabija,
a i sama žurba je signal koji analitičar registrira.
Česta pitanja
Kolika je kamatna stopa na HBOR-ov kredit za obrtna sredstva?
Za iznose do 400.000 EUR stopa je fiksna i iznosi 4,00 % godišnje, pri čemu je subvencija Ministarstva financija već uračunata. Iznad 400.000 EUR utvrđuje se pojedinačno, uz umanjenje od 1,00 do 1,50 postotna boda za male i srednje te 0,50 do 1,50 za velike poduzetnike. Na potresom pogođenim područjima stopa je 3,00 % za iznose do 1.000.000 EUR.
Koju vrstu kredita za obrtna sredstva odabrati?
Kratkoročni kredit pokriva jednokratnu rupu, primjerice sezonsku nabavu zaliha, i vraća se u roku od 12 mjeseci. Revolving je obnovljivi okvir za poslovanje u kojem se priljevi i odljevi stalno smjenjuju — plaćate kamatu samo na iskorišteni dio. Dugoročni kredit rješava trajno povećanu potrebu za obrtnim kapitalom nakon rasta prometa i otplaćuje se do 6 godina.
Koliko obrtnih sredstava mi zapravo treba?
Polazi se od ciklusa konverzije gotovine: dani vezanja zaliha plus dani naplate potraživanja minus dani plaćanja dobavljačima. Taj broj dana pomnožen s prosječnim dnevnim troškovima poslovanja daje iznos koji je trajno zarobljen u ciklusu. Traženje okruglog iznosa „za svaki slučaj“ najčešća je pogreška i skupo se plaća kroz kamate na neiskorišteni novac.
Je li HBOR-ov kredit povoljniji od dopuštenog minusa po računu?
U pravilu jest, i to osjetno — stope na prekoračenje po poslovnom računu obično su višestruko više od 4,00 %. Minus je skuplji, ali dostupniji i brži, pa ima smisla kao rezerva za nepredviđeno, dok trajnu potrebu za obrtnim kapitalom treba financirati kreditom.
Mogu li obrtnim sredstvima podmiriti postojeće dugove ili poreze?
Ne. Krediti za obrtna sredstva namijenjeni su tekućem poslovanju — zalihama, sirovinama, plaćama, režijama. Refinanciranje postojećih obveza i podmirenje zaostalih davanja nije prihvatljiva namjena i za takvu situaciju treba gledati druge programe.
Prije nego podnesete zahtjev: napravimo preliminarnu analizu — bez naknade
Kod obrtnih sredstava dvije stvari određuju ishod: koliko vam
stvarno treba i podnosi li poslovanje taj
teret. Oboje se može izračunati unaprijed.
Izrađujem preliminarni kreditni nalaz — analizu
kakvu radi kreditni analitičar u banci, prilagođenu kriterijima HBOR-a.
Dobivate:
- kreditnu analizu poduzeća na temelju financijskih
izvještaja za zadnje tri godine — likvidnost, zaduženost,
profitabilnost, obrtaji zaliha, potraživanja i obveza, s usporedbom
prema uobičajenim pragovima prihvatljivosti - izračun stvarne potrebe za obrtnim kapitalom prema
ciklusu konverzije gotovine — s obrazloženjem koje se može priložiti
zahtjevu - preporuku strukture — kratkoročni, revolving ili
dugoročni kredit, ovisno o tome je li potreba jednokratna, promjenjiva
ili trajna - okvir maksimalnog iznosa koji je realno održiv uz
postojeća zaduženja - provjeru prihvatljivosti namjene prema uvjetima
programa - procjenu kolaterala, uključujući mogućnost cesije
potraživanja i jamstva HAMAG-BICRO-a - nalaz u tabličnom i narativnom obliku — dokument
upotrebljiv i u razgovoru s bilo kojom bankom
Analiza je besplatna i neobvezujuća. Tek na temelju
nalaza odlučujete idete li dalje.
Za analizu je potrebno: GFI za zadnje tri godine,
pregled postojećih zaduženja i, ako je dostupna, struktura potraživanja
i obveza po dospijeću. Nalaz je gotov u roku od pet radnih dana.
Zatražite preliminarnu analizu →
Ili se javite izravno: andrej@advision.hr · +385 98 943 4031
Ovaj članak sadrži sažetak uvjeta programa na dan objave. Uvjeti
kreditiranja, kamatne stope i raspoloživost subvencija podložni su
izmjenama. Službeni i mjerodavni uvjeti objavljeni su na stranicama
HBOR-a. Odobrenje kredita ovisi o pojedinačnoj procjeni HBOR-a,
odnosno poslovne banke, i ne postoji automatsko pravo na
kredit.
Advision Radar
Mjesečni pregled financiranja ulaganja: jedna brojka, jedan rok i jedan test koji možete napraviti sami u minuti. Pisano za ljude koji vode proizvodnju, a ne za savjetnike.
Obrazac se učitava tek na klik, pa se do tada ništa ne šalje trećim stranama. Odjava je moguća u svakom trenutku. Politika privatnosti.
